- Le groupe lyonnais Numans réalise un LBO primaire avec l’entrée d’Andera Partners à son capital, soutenue par Bpifrance et Muzinich, pour accélérer sa stratégie de consolidation.
- Positionné comme consolidateur actif du secteur de l’expertise-comptable, Numans ambitionne de dépasser les 25 M€ de chiffre d’affaires en 2025 après 15 acquisitions en quelques années.
- Cette opération traduit l’intérêt croissant du private equity pour les acteurs structurés du chiffre, en quête de taille critique et de diversification dans un marché en recomposition.
Key Facts
- Nom du groupe : Numans (ex-Safigec)
- Siège : Lyon
- Effectifs : 250 collaborateurs
- Chiffre d’affaires 2024 : 22 M€
- Prévision 2025 : >25 M€
- Nombre de bureaux : 6 (Caluire, Lyon, Grenoble, Marseille, Paris, Lille)
- Nombre d’opérations de croissance externe : 15
- Investisseurs entrants :
- Andera Partners (via le fonds Andera Croissance)
- Bpifrance
- Financement unitranche par Muzinich
- Conseil M&A : Newco Corporate Finance
Décryptage
Avec l’entrée d’Andera Partners, acteur reconnu du capital investissement mid-cap, Numans opère un LBO primaire structurant.
Ce mouvement stratégique marque une nouvelle étape pour ce groupe indépendant fondé en 1973 à Lyon, qui a déjà amorcé une transformation profonde : diversification sectorielle, digitalisation avancée, montée en gamme des services, et politique active de build-up.
Longtemps discret, Numans s’affirme désormais comme un consolidateur clé du marché français de l’expertise-comptable, un secteur historiquement fragmenté mais de plus en plus convoité par les fonds.
La société a su développer une offre pluridisciplinaire allant au-delà du chiffre (assurance, RH, patrimoine, finance d’entreprise, RSE…), s’alignant sur la mutation des attentes des PME.
La prise de participation d’Andera Croissance, accompagnée de Bpifrance et d’un financement unitranche par Muzinich, reflète une stratégie d’accélération contrôlée, visant à capter les opportunités d’un marché en recomposition, sous pression réglementaire et technologique.
À suivre et implications marché
Cette opération confirme l’entrée de l’expertise-comptable dans le radar du capital-investissement, dans le sillage d’autres acteurs du secteur engagés dans des stratégies de consolidation.
Elle pose également la question de l’indépendance à terme des cabinets face à la concentration capitalistique.
Pour Numans, l’enjeu sera désormais d’exécuter un pipeline d’acquisitions cohérent tout en maintenant son positionnement différenciant sur les services à valeur ajoutée.
Les prochaines étapes à surveiller :
- Identification des futures cibles de croissance externe
- Éventuelle expansion sectorielle ou géographique
- Structuration d’un modèle de groupe à gouvernance partagée dans un cadre post-LBO
En résumé, cette opération marque l’émergence d’un nouveau pôle structurant dans l’expertise comptable française, soutenu par un trio investisseurs-financeurs solide, dans un contexte de consolidation accélérée du secteur.
